《經濟通通訊社２５日專訊》里昂(新聞 - 網站 - 圖片)證券發表研究報告表示，在調高資本充足比率要求及信貸增長２０％的指引下，預期Ｈ股銀行會有約２５０億－４２０億美元的融資需求，集資活動可能在２０１０年下半年開始，銀行股因而減少派息的機會較高，但對盈利的攤薄影響或少於１０％。

報告稱，工行（０１３９８）（滬：６０１３９８）及中信銀行（００９９８）（滬：６０１９９８）透過股本集資的可能性最少，而中行（０３９８８）（滬：６０１９８８）及交行（０３３２８）（滬：６０１３２８）或有此需要。雖然Ｈ股銀行基礎因素仍然明亮，但融資的憂慮可能在近期拖累股價。

報告表示，雖然中銀監否認要求銀行提高資本充足率至１３％，但銀行可能以１３％為目標以作緩衝。由於基建投資方面持續的融資需要，２０１０年至２０１１年的信貸增長可能維持迅速，該行預測２０１０年新增貸款約為７－８萬億元人民幣，相當於１８％至２０％的增長。信貸急速增長連同Ｈ股銀行較高的資本充足率目標，結果是有需要補充資本。該行預期Ｈ股銀行有約２５０億美元至４２０億美元的融資需要。但是，債務融資可能不能作為部份銀行的融資選擇，因為銀監會限制銀行次級債佔核心資本比例要在２５％以下，故此不可忽視削減派息的機會。

報告認為，銀行未來的融資將由股本的形式主導，這可透過供股或配股進行，但兩者都需要時間，因監管要求Ｈ股銀行在任何發行股份行動前均需召開股東大會。銀行可能需要三至四個月時間作融資準備，這可能在農業銀行１００億－１５０億美元的ＩＰＯ之後。

里昂表示，對融資的憂慮可能拖累Ｈ股銀行的股價表現，該行建議憂慮銀行融資問題的投資者，轉移考慮香港銀行如中銀香港(新聞 - 網站 - 圖片)（０２３８８）、東亞銀行(新聞 - 網站 - 圖片)（０００２３）及恆生銀行(新聞 - 網站 - 圖片)（０００１１），因其亦將受惠美息上升，但對融資需要較低。（ｒｙ）

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