交銀國際表示，越秀投資(新聞 - 網站 - 圖片)(0123.HK)(0123.HK - 新聞 - 公司資料)為簡化集團內業務結構，和能夠專注於房地產業務發展，決定提出重組建議，內容包括以特別股息和股份發售的形式，分派和出售手持非地產業務，以及更改公司名稱為「越秀地產股份有限公司」。

重組完成後，越秀交通(新聞 - 網站 - 圖片)<01052.HK>財務數據將不會再被合併入公司財務報表中。由於收費公路的營業額和盈利貢獻需被剔除，因此該行相應將越投今明兩年盈利預測分別向下調整30%和22%。

基於越投以輕微折讓出售和特別分派手持越秀交通股份，對越投資產淨值測算輕微調低2.9%至3.35元。由於越投重組後將成為純內房股，將行業平均估值的相對資產淨值呈30%折讓來釐定目標價，繼而調升目標價13%至2.34元，評級維持「長線買入」。(wr/w)

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